评论:A股精细化监管有利中国经济健康

评论:A股精细化监管有利中国经济健康


A股精细化监管有利中国经济健康

一是“中概股”回归的新动向。

“中概股”与A股市场的联系十分微妙。一直以来,境内市场往往将在境内注册、在境外上市的公司,称为“中概股”公司。在过去的二十年中,“出海潮”与“回乡潮”交替出现。自2016年初监管层悄然摁下中概股回A暂停键,到今年11月初政策悄然放开,550多天的“冷静期”当中,无论A股市场还是境外市场都发生了很大变化。

第一财经13日独家报道,此前政策层面对中概股回归进行“暂停”研究,主要是因为两方面因素:一是外汇流出、外储下降;二是市场炒壳严重。基于此,在一年多的时间当中,证监会在减持制度、并购重组规则、再融资制度等方面,都进行了修改、完善。从市场反应来看,炒壳确实受到较大遏制,跟风式、忽悠式重组大大减少。按全市场口径统计,并购重组交易金额已经从2013年的8892亿元增长至2016年的2.39万亿,年均增长41.14%,居全球第二。在经历监管“降温”之后,从停牌公司金额来看,总规模3000亿左右,比2016年出现大幅下降。

目前监管层已经放开“符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业”回A重组,但是具体要求比之前要更加严格。

据第一财经的独家报道,所谓进一步严格要求,包括必须符合相关产业政策、行业政策、对外投资管理及外汇管理方面的要求。另外,交易所还将从前端对拟回A重组的中概股公司进行把关,包括财务、行业、诚信状况等,“不符合条件就不得推进”。

结合上周发审委“过一否五”的严格筛选,不难看出新入股市的要求正在提高。

常年游走在退市边缘的*ST昌鱼(6.920,-0.36,-4.95%)日前突击公告出售资产,显然,意在“保壳”。以突击出售资产来保壳的上市公司不止*ST昌鱼一家。每逢年末,一些上市公司便使出全身解数,通过重组、变卖资产、会计调整等花样百出的方式调节利润,有些交易甚至还涉及关联交易,这也让交易的真实性打上了一个问号。

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