留给刘强东的时间,不多了

13日晚间,2017年双十一落幕后的第一个周一,京东发布2017财年第三季度业绩,其官方微信用黑色加粗字体强调:净利润达22亿元,创历史新高。

看到这个消息,快评君首先还是感到很欣慰的。今年2月,美国《财富》发布的世界500强亏损公司子榜上,京东以亏损5.73亿美元(折合人民币约40亿元)的表现,当仁不让地在中国上榜企业中居首,成为名符其实的“中国亏损王”。

留给刘强东的时间,不多了

习惯自封“中国最大零售商”、在纳斯达克挂牌上市的中国企业京东,急需甩掉亏损王这个丢脸面的称号,不能老做亏损榜的“铁帽子王”,丢中国人的脸。其次,掐指一算,京东也有13年历史了,老亏下去,资本故事不够用,也蛮难为情的。

不过,就这样一份表面看上去光鲜的财报,也存在着不小问题。在一串数字中,快评君发现少了一个熟悉的面孔:GMV增速呢?这可是比脸面还重要的事情。要知道,刘强东曾在不同场合,强调增速之于京东的重要性。

2014年底,刘强东接受媒体采访时称,京东更关注的是主营业务的增速。据媒体报道,今年年初,京东的开年大会上,刘强东更是放出豪言称,要在2021年前,超越阿里,成为中国第一大B2C平台。

  • “消失”的史上最低GMV增速

就这样一个喜欢拿着“增速”讲故事的老板,怎么会容忍财报里没有GMV增速的表述呢?关于增速,京东刻意隐瞒什么呢?

很明显,根据其公布的本季及历史GMV计算,相较2016年Q3,在2017年Q3,京东遭遇了史上最低的GMV增长,仅为32%。与此相关联的本季营收同比增长也首次降到40%以下,仅为39.2%。

据媒体报道,著名股票研究公司M Science此前在研究报告中对京东三季度业绩发出过预警,预测京东第三季度增速大幅下滑,从第二季度的46%降至38%。

而从京东的财报情况来看,Q3增速的下滑,要比M Science的预期还严重。对于一直依赖增速讲资本故事的京东来说,这显然不是个好势头。

留给刘强东的时间,不多了

所以,我们看到,在鼓吹盈利的财报中,史上最低增速被隐瞒掉。不难揣测,Q3的GMV低增速很难满足一向高调示人的刘强东。

不过,把观察的时间段拉长,你会发现,京东32%的史上最低GMV增速,并非偶然性事件。梳理一下过往财报,京东GMV增速的表现,完全可以用“飞流直下三千尺”来形容:2014年,107%;2015年,84%;2016年,47%。及至2017年Q3,这个数字已经低到32%。

  • 望其项背?错,是望尘莫及

或许有人会为京东开脱,理由就是,京东体量越来越大,基数越来越高,增速放缓再正常不过。如果你认为这话有道理,那就太天真了。

既然京东一直喜欢把阿里当做自己的对手,那快评君就把天猫的增速情况,和京东做个横向对比。

11月2日,阿里巴巴2018财年第二季度财报显示,天猫实物商品的商品交易额(GMV)同比增长49%,这是天猫在巨大体量下连续两个季度创下49%的同比增速。

32%与49%,孰大孰小,大家一看便知。更扎心的是,比你跑得快的人,还比你壮。

留给刘强东的时间,不多了

据Analysys易观日前发布的最新《中国网上零售B2C市场季度监测报告》显示,2017年7月-9月,中国网上零售B2C市场交易规模为9854.4亿元人民币,同比增长39.1%,天猫以59.0%的市场份额遥遥领先。京东市场份额为26.9%。

回到上述今年年初刘强东的那番话--要在2021年前,超越阿里,成为中国第一大B2C平台。再看看京东的增速和市场份额,相比你就不难明白为什么快评君会说留给刘强东的时间不多了。

在刘强东过于自信的话语中,你或许以为,一直跟跑的京东正在缩小差距,能望到阿里的项背了。可在事实面前,你才发现,可以用来描述京东与阿里关系的不是望其项背,而是望尘莫及。

或许,这就是资本故事蛊惑人心的最佳案例了吧。不过,那又有什么用呢?

  • 战报接连被质疑背后,暴露了什么?

尽管增速低得感人,但永远不要低估京东造大新闻的心。就拿刚刚过去的双十一来说,不少圈里人早就意料到,京东肯定会史无前例地公布出双十一战报数据,并且数字肯定是上千亿级。逻辑很简单,因为京东早在618,就已经公布了其18天的总销售额1199亿。显然,大家早已摸清楚京东的套路,并认为京东此举就是为了对标阿里,给外界造成其可以与阿里平起平坐的假象。

只不过在618之后,立即有媒体报道称,这个1199亿水分很大:从6月1日到6月18日,京东618期间交易额为1199亿元,乘以根据财报所推导出的真实交易额比例44.7%,即得到真正成交的数据只有约536亿元。对于外界的质疑,京东始终未进行回应。

眼下,这种质疑延续到京东双十一的战绩上。11日上午,当被问及如何看待京东宣布双11期间11天下单金额达1000亿时,阿里巴巴集团市场公关委员会主席王帅讽刺道:“不得不承认京东数学很好”。

我们来算笔账,京东上一财年GMV 6582亿元,按照市场预测40%左右的增速计算,京东今年全年GMV应当是 9214 亿元左右。618+双十一,京东的GMV已经干到2470亿,这占到了全年的四分之一强。另据市场预测,京东第四季度GMV约为2931 亿,那么,京东双十一的GMV就占到整个季度GMV的43%。

按照这种算法来看,大促对京东简直就是救命稻草。反过来,这是不是意味着京东日销正面临的困境?线上增长遭遇瓶颈,线下无法像天猫那样借助新零售打通全渠道的京东,到底有没有摸索清楚未来发展模式?如果增速持续走低,资本的故事,又将如何继续讲下去?

这一切,都是未知的。



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