巴曙松:如何灵活应对人民币短期贬值压力?

5月30日,巴曙松教授在第三届“中银集团保险论坛”上的做了如下演讲,凤凰卫视对其进行了报道。

5月30日,巴曙松教授在第三届“中银集团保险论坛”上的做了如下演讲,凤凰卫视对其进行了报道。

以下文字根据视频内容整理:

一、中国经济态势变化反映新旧产业交替

去年八月人民币汇率机制改革以来,人民币汇率不时出现的波动,巴曙松教授认为:顺应市场力量的平稳的干预有助于央行灵活应对货币贬值的压力,也可以减少市场的投机套利机会。他还预期了内地经济增速放缓会在今年底或是明年初触底。

巴曙松教授指出,2012年以来内地经济增长态势的变化,反映了经济转型、新老产业交替。预计经济增速的探底过程会在今年底或明年初完成。

旧的增长动力在衰减,比如房地产、基础设施、出口都在减弱;新的增长动力在培育,所以这样一个新老交替的过程体现在宏观层面就是波幅非常小,但是不同行业分化很大。

巴曙松教授强调去年八月份汇改以来央行增加人民币的流动性,顺应市场力量做平稳的干预,可以灵活应对人民币贬值的压力,在岸离岸人民币保持相对稳定的汇差,也能够减少市场投机套利的机会。

基本的政策的连续性没有太大的变化,央行还在不断坚定的推动资本项目开放,这样市场上海外资金和国内资金不会出现因此产生恐慌而集中流出,整个市场上政策还在稳步的推进。所以这样一个策略,这样一个政策导向或是经验也是也是值得总结的。

人民币汇率带给香港的新课题是:要成为离岸人民币枢纽,必须识别内地和国际投资者的金融需求,发展出完整的人民币产品线,对央行而言能够提供多种的调控工具,只靠投机和套利驱动的国际金融中心是不可持续的。

二、客观总结央行外汇市场成功干预的经验,灵活应对短期贬值压力

还有一个很重要的经验,那就是非常注意调节在岸和离岸之间的汇差。保持一个相对稳定的汇差,对于国际资金,国内资金稳定人民币汇率预期非常重要。(完)

文:巴曙松

文章来源:凤凰卫视2016年5月30日(本文仅代表作者作为一名研究人员个人的看法,不代表任何机构的意见和看法。)

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