刘姝威吼没万科218亿 股灾至今姚振华浮盈564亿

在一封公开信助力下,万科一天跌去5.73%,市

在一封公开信助力下,万科一天跌去5.73%,市值蒸发218.31亿元。

30日,万科独立董事刘姝威发布发文称,钜盛华通过九个资产管理计划合计持有万科股份的10.34%,其中七个资产管理计划已经于2017年11月和12月到期,该七个资产管理计划合计持有万科股份6.89%。

刘姝威称,上述7个持有万科6.89%股权的资管计划损害了广大投资者,尤其是中小投资者的利益,请求证监会命令钜盛华已经到期的七个资产管理计划立即清盘,不得续期。

来看网友们的热情喊话:

@钟玮玮:请问刘姝威教授:为什么钜华盛低位买入并长期持有万科损害了广大中小股东利益?

@九月一月七月:独董发文之前就不和上市公司沟通一下?真是滑稽啊。万科:宝能资管到期后签署补充协议,已就延长清算期做出约定。

@阳正东:持有万科的中小投资者都感谢姚员外,资本市场需要这种敏锐卓越的猎手。优质低价才是价值投资的精髓。持有万科的中小投资者近期的损失是不是可以起诉。

@水岙门投资:万科独立董事,刘女士在没有证实的情况下,作为董事会成员发表对万科股价影响巨大的言论。造成普通投资者的损失,是不是可以提出索赔。求助专业法律人士。

@-江南竹-:请教刘教授:如果钜盛华清盘7亿股万科A(行情000002,诊股),谁来接盘呢?

事实上,如果刘姝威这一请求得以实施,对钜盛华而言也未必是坏事,因为钜盛华虽然控股万科已无望,但早期的低成本、高杠杆投资已经带来百亿级浮盈,这无异于在股价高位催促钜盛华兑现浮盈。

据公开信息进行估算,钜盛华的9个资管计划共计投入209.17亿元,平均持股成本为19.05元,至今盈利幅度为105.59%,盈利规模达到220.87亿元。

以这一成本价进行保守估算,钜盛华通过三个主要持股方式(钜盛华、前海人寿、资管计划)持有的28.04亿股,已经拥有市值1019.5亿元,对应564.1亿元投资浮盈。

不过,宝能集团今日也发布澄清公告称,公司已与各方签署补充协议,九个资管计划已经延长清算期,这些行为均符合现行法律法规及相关规定。

刘姝威吼没万科218亿 股灾至今姚振华浮盈564亿

刘姝威:钜盛华损害中小投资者利益

这已经不是刘姝威第一次对钜盛华的杠杆资金进行批评。

在宝能集团发动杠杆收购战后,刘姝威就对杠杆资金的潜在风险进行持续关注,包括在2016年6月撰文称“如果宝能的高杠杆筹集资金模式被认为是合法的,那么,中国股市很快会有第二次股灾”。

刘姝威吼没万科218亿 股灾至今姚振华浮盈564亿

刘姝威还曾表示,“万科股权之争的结果将对中国股市的发展产生重大影响,或者促进中国股市的法制化,促进中国实业的发展,或者让中国股市陷于混乱、失控和衰退。”

在今日发布的这封名为《给证监会并刘士余主席的信》的公开信中,刘姝威表示,钜盛华通过九个资产管理计划合计持有万科股份的10.34%,九个资产管理计划的杠杆均为2倍,其中,七个资产管理计划已经于2017年11月和12月到期,该七个资产管理计划合计持有万科股份的6.89%。

刘姝威称,作为万科的独立董事,遵照《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》认真履行职责,维护公司整体利益,尤其要关注中小股东合法权益不受损害,我请求证监会命令钜盛华已经到期的七个资产管理计划立即清盘,不得续期。

刘姝威给出的规则一句共有三条,包括《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第四条第四项,第十四条第三项,第十六条第二项,认为钜盛华已经到期的七个资产管理计划应当于2016年11月和12月予以清盘,不得续期。

刘姝威给出的规则条例如下:

1、第四条第四项

证券期货经营机构设立结构化资产管理计划,不得 违背利益共享、风险共担、风险与收益相匹配的原则,不得存在以下情形:

(四)股票类、混合类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过1 倍,固定收益类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过 3 倍,其他类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过 2 倍。

2、第十四条第三项

(三)股票类结构化资产管理计划,是指根据资产管理合同 约定的投资范围,投资于股票或股票型基金等股票类资产比例不 低于 80%的结构化资产管理计划。

3、第十六条第二项

(二)不符合本规定第四条第(一)项、第(四)项、第(五)项、第(七)项的,合同到期前不得提高杠杆倍数,不得新增优先级份额净申购规模,合同到期后予以清盘,不得续期。

在陈述规则意外,刘姝威也陈述了另一个理由,认为“万科是A股市场的蓝筹股,是机构投资者和中小投资者共同积极抢购的股票。钜盛华违规持有万科6.88%的股份,损害了广大投资者,尤其是中小投资者的利益。”

宝能:已经延长资管计划

在刘姝威公开信发出后不久,宝能集团即紧急发出了澄清公告。

宝能集团确认,根据原来签署的《资产管理计划资产管理合同》等相关文件,刘姝威所指的七个资管计划确实已经在2017年11月份和12月份分别到期。

不过,宝能集团也表示,经过与相关方充分沟通协商,各方已就九个资管计划分别签署了补充协议,就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定,并认为这些行为符合现行法律法规及相关规定。

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钜盛华投资万科浮盈超560亿元

宝万之争早已经尘埃落地,万科第一大股东席位也花落深圳地铁,但宝能集团也留给了A股市场投资者两个印象,一个是杠杆收购战中的凶狠资本运作,一个是蓝筹股行情发动前提前进场的精准眼光,两年多时间里仅对万科的投资就获得超500亿元浮盈。

在宝能集团的收购战役中,杠杆是一个无法脱离的关键词,仅公开层面涉及的资金类型至少包括两融资金、保险资金、资管计划、股权质押和收益互换,前后牵涉了多家金融机构。

截至最后数据,钜盛华共通过直接持股、法团间接持股(主要为前海人寿)和资管计划合计持有万科A28.04亿股,占万科总股本的25.40%,以当前股价计算,涉及市值达到1019.5亿元。

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其中,九个资管计划是钜盛华的最重要持股平台,共计持有万科股票11.42亿股,占总股本的10.34%,涉及市值415.21亿元,均带1:2的杠杆结构。同时,钜盛华直接持股为9.26亿股,钜盛华控制的法团间接持股为7.36亿股。

九个资管计划披露的交易数据,较为容易估算钜盛华的持股成本。

据估算,9个资管计划合计投入了资金209.17亿元,平均持股成本为19.05元,万科最新收盘价为36.36元,盈利幅度已达到105.59%(考虑复权),盈利规模达到220.87亿元,期间最高买入价为24.43元,最低买入价为14.37元。

考虑到钜盛华直接持股、前海人寿持股的交易时间更早、买入成本更低,我们可以以上述19.05元的平均成本进行保守估计,钜盛华的整体浮盈规模应已超过564.1亿元。

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在恒大退出、深圳地铁进场后,万科的股权部分显得更加集中,最主要的股东剩下三级,即深圳地铁、钜盛华和安邦保险,持有万科的股权分别达到25.63%、25.40%和6.73%,它们也成为这轮万科股票行情中的最大受益者。

据统计,万科A股从2015年以来,累计上涨191.29%,2016年以来也累计上涨了60.34%。

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